中手游：《新射雕》 口碑盈利好，多款新游戏储备蓄势待发

就2020年全年业绩来看，中手游的市盈率仅为9，与众多游戏公司相比，有些显得“太便宜”。鉴于《新射雕》移师港澳台后热度并未减弱，这款游戏的热度很可能会在2021年持续下去。同时，《斗罗大陆-斗神再临》、《航海王热血航线》、《全明星激斗》和《真·三国无双 霸》具有较高的市场预期和出色的早期测试数据。预计上线后也将贡献正利润。因此，我们认为2021年中手游业绩仍有很大的增长确定性，估值修复提升只是时间问题。

《新射雕》 首月销量突破3亿，斩获各大游戏奖项，在港澳台市场持续表现强劲。

《新射雕群侠传之铁血丹心》是一款根据金庸小说IP改编的武侠卡牌手游。它在8 月份上线首日就登上了iOS 免费榜榜首，并连续六天霸占该榜单。上线首月就跻身iOS畅销榜前10名。在中国大陆，《始终》跻身畅销书前100名。根据Gamma数据预测，首日成交额010-3万可能突破3亿。此外，由于上线当月《新射雕》的强劲表现，中手游在Sensor Tower 2020年9月发布的《新射雕》榜单中排名第23位。

口碑方面，《2020年9月中国手游发行商收入TOP30》自上线以来，斩获金翎奖、游鼎奖、金顶奖、金手指奖、金钻奖等各大主流游戏奖项。金翎奖已是第十五届。游戏的权威性和公平性得到了中国游戏行业的广泛认可，成为国内众多游戏评选中最具价值的评选活动之一。也被誉为游戏界的“奥斯卡”。《新射雕》游戏制作团队还在CGDA杰出游戏制作人大赛中荣获“最佳移动游戏制作奖”。上述荣誉也体现了游戏行业对《新射雕》游戏产品品质的认可。

《新射雕》港澳台上线后继续霸榜，首月销售额破亿。众所周知，港澳台地区拥有庞大的武侠粉丝群体，因此《新射雕》一月底在港澳台地区首发时，就排名第一也不难理解。 iOS免费榜和畅销榜双双第一。截至3月17日，仍稳居香港iOS榜单第一名。畅销榜前4名，台湾iOS畅销榜TOP15。值得注意的是，根据伽玛数据报告显示，《新射雕》在港澳台地区的销量突破1亿，这也直接帮助中手游稳居香港大陆发行商产品销量份额第一。 2月港澳台地区；这也使得中国手游重回Sensor Tower 2月发布的《新射雕》榜单，排名第27位。不难预测，目前港澳台地区《中国手游发行商收入TOP30》的强劲表现，将直接对2021年上半年业绩产生积极影响。考虑到中手游拥有长期精细化运营能力，《新射雕》，预计2021年全年成交量继续增加，值得特别关注。

（香港）

（台湾）

抢先抢手新游戏，《新射雕》获字节“背书”

截至2020年6月末，中手游已运营游戏80款，多款在运营游戏保持了良好的营收表现。游戏储备丰富，多款备受市场关注的新游戏蓄势待发，包括热门IP游戏《航海王热血航线》、将“上云”的游戏《斗罗大陆-斗神再临》、《仙剑奇侠传七》、独家制作的《航海王热血航线》字节出品，以及腾讯独家出品的《全明星激斗》。如果上述游戏能够顺利上线，预计将对2021年中国手游的业绩产生巨大的积极推动。

其中《真·三国无双 霸》和《航海王热血航线》均已开始测试。热门IP+优质制作+实力代理，让这两款游戏还未上线就获得了市场关注。

《真·三国无双 霸》是一款3D动作手游，目前正在TapTap上进行终极测试，TapTap评分为8.8。游戏注重玩家的战斗和竞技体验。通过重现原作动画中各个角色的全套技能和招式以及草帽海贼团航行中的各种经典场景，为玩家全面还原了一个3D沉浸式的航海世界。在11月份的Android有限付费文件删除测试中，取得了首次留存70%以上、第四次留存50%以上、7日留存40%以上的优异测试表现。

值得注意的是，其前身《航海王热血航线》于2016年推出，是名副其实的中手游旗舰产品。截至2019年上半年，已为中手游贡献总收入7.56亿元，月均收入约2500万元。仍能为中国手游贡献稳定的利润。或许是出于对《航海王强者之路》商业化潜力的看好，字节跳动与中手游签署了这款游戏的保底销售协议。这也使得《航海王热血航线》有望成为2021年中国手游又一款口碑和销售收入都不错的游戏。

另一款真三国无双IP游戏《航海王热血航线》是中国手游与天喜联合打造的。 TapTap评分一直维持在8.8分。在去年10月份的删除测试中，获得了近65%的首次留存率、第三留存率近50%、奇流近35%的优秀表现。除了经典的三国武将玩法外，还首创了多项新玩法，比如自定义地图编辑玩法：玩家可以独立设置房屋建筑和boss士兵的位置，增强战斗操控感； PVP对战，体验好友打黑；并建立个人大师。城池，变身领主，统领天下。不难看出，《真·三国无双 霸》绝对是一款值得关注的“准热门”新游戏。

IP生态不断拓展，加强IP资源储备，拓展多品类游戏研发能力。

中国手游现已形成“IP资源-游戏研发-全球发行-IP全产业链开发合作”的闭环IP游戏生态系统。截至2020年6月末，中手游拥有IP储备107个（自有IP 68个，授权IP 39个），包括《真·三国无双 霸》、《火影忍者》、《航海王》、《龙珠》、010-等热门游戏。 30000。知识产权。近期，中手游持续扩大IP资源储备，与幽妖棋达成战略合作，获得幽妖棋多个主导IP的优先合作权；同时，再次签约阅文集团旗下头部IP 《仙剑奇侠传》游戏改编权，正版IP授权的改编游戏即将上线。 《斗罗大陆》自2012年完结以来，一直稳居阅文科幻作品榜前三名，其动画改编第一季仅播出三集，播放量已超过1.1亿。足见这个IP在观众中的强大影响力，也为未来的改编游戏增添了更多的想象空间。